📈📈📈 2025 年 5 月策略績效回顧 📈📈📈

2025 年 5 月，台股受到 4 月餘震與美國關稅政策不確定性影響，市場情緒仍顯保守。儘管月中全球股市出現技術性反彈，但本地策略表現普遍承壓，整體仍呈現回檔整理格局。

📊 策略淨值表現（2025年5月）

• 三高策略：0.0%
• 動能策略：-12.7%
• 籌碼策略：-1.9%
• 整合學習策略：-0.9%
• 策略平均：-3.9%
• 0050 指數：+3.6%

本月策略整體平均報酬為 -3.9%，顯著落後於 0050 指數的 +3.6%，反映出多數策略未能即時掌握月中反彈動能，策略調整與風控仍需加強。

📌 各策略回顧

📍 三高策略

• 績效：0.0%
• 分析：持續維持「不進不退」的穩定格局，在多空震盪中仍顯保守。未積極參與反彈，但也有效避開下跌風險，表現穩健但缺乏成長動能。

📍 動能策略

• 績效：-12.7%
• 分析：本月表現最弱。在月初錯誤追高、月中錯失切換之際，加上 5 月中行情反彈期間未能及時進場，顯示策略對反轉行情的辨識與應對力不足。

📍 籌碼策略

• 績效：-1.9%
• 分析：與大盤走勢脫鉤，月中雖曾拉升但未能守穩，顯示主力資金調性不明，且策略選股可能過於集中。相對其他策略仍具抗跌性。

📍 整合學習策略

• 績效：-0.9%
• 分析：雖為負報酬，但表現相對穩定。顯示模型已具一定適應性，能夠控制風險但仍缺乏主動進攻能力。

📈 策略整體觀察

從報酬曲線可觀察到：

• 0050 指數月內明顯上升，特別是 5 月 14 日後出現強彈。
• 多數策略（特別是動能與籌碼）未能同步抓到反彈時機，甚至在高檔反轉時遭遇虧損擴大。
• 策略整體報酬呈現「右下斜」型態，與大盤走勢脫鉤，平均報酬 -3.9% 明顯不如大盤表現。

🔍 小結與後續展望

5 月的市場雖有反彈，但策略普遍未能即時調整並捕捉機會，反映策略在應對轉折行情上尚存遲滯。動能策略虧損擴大最為明顯，需重新檢討進出場機制；整合學習與籌碼策略則建議提升對主力行為與大盤同步性的辨識。

展望 6 月，應密切關注美國大選前的貿易與政策走向，以及台股中小型股的資金輪動跡象，並積極優化模型動態調倉能力，以提升策略反彈參與度與風險控制力。